LED行業(yè)專題報告:四季度淡季不淡

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2014-01-07

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 行業(yè)四季度淡季不淡。臺灣LED公司10-11月營收形勢不錯，醫(yī)院led照明，據調研大陸主要LED公司4季度以來接單和開工亦保持良好。近期芯片價格持續(xù)堅挺，4季度照明和背光封裝器件價格跌幅均縮小至4%左右。我們認為價格穩(wěn)定反映了較高的行業(yè)景氣。在節(jié)前備貨、海外客戶集中下單等因素疊加作用下，LED照明企業(yè)，國內資訊，LED-T5一體化燈管，12月以來行業(yè)繼續(xù)維持產銷兩旺，設計，我們判斷春節(jié)前景氣環(huán)比向好趨勢將延續(xù)。

　　白熾燈禁售見效加速，海外需求強勁。今年以來我國海關數據顯示大陸LED照明產品出口增長強勁。尤其是下半年單月同比均在40%以上，而且提速非常明顯。世界各地從2014年開始禁售60W以下的白熾燈，由于渠道提前鋪貨，LED照明工程，口碑，這對LED替代光源的需求拉動效果已在13年下半年開始突顯，恒光電器，從而帶動了大陸出口市場的增長。在技術進步、成本下降、政策補貼以及大廠推動等合力作用下，我們判斷2014年LED照明滲透率有望超預期提升。

　　芯片供需向好，照明方案， LED置換工程，大廠盈利望持續(xù)提升。隨著LED照明加速滲透，CE認證，我們判斷2014年LED芯片需求量將增長30-40%。而從供給端看，工程照明，主要芯片廠擴產較為謹慎，預計2014年有效產能增長20-30%。因此行業(yè)供需有望好于2013年。

　　我們認為芯片盈利水平主要取決于行業(yè)供需、規(guī)模效應和產品結構。在供需向好背景下，三安等芯片大廠的規(guī)模效應不斷加強，裝修照明，產品結構進一步優(yōu)化，工程照明，其盈利能力將持續(xù)改善。