電子行業(yè)：智能家居及LED產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異 看好4股

文章來源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-01-22

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　智能家居走進(jìn)現(xiàn)實(shí)

　　上周申萬電子行業(yè)指數(shù)上漲2.96%，上證指數(shù)下跌0.41%，國(guó)內(nèi)資訊， 除了我們一直堅(jiān)定看好的LED 產(chǎn)業(yè)繼續(xù)表現(xiàn)優(yōu)異外，上周產(chǎn)業(yè)最重要的事情是谷歌在加州當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月13日下午1點(diǎn)左右宣布以現(xiàn)金32億美元收購(gòu)設(shè)備公司Nest， led亮化工程，目前該收購(gòu)案只需取得有關(guān)機(jī)構(gòu)的核準(zhǔn)，此次事件觸發(fā)了市場(chǎng)對(duì)智能家居產(chǎn)業(yè)的熱情，智能家居從概念走進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

　　到目前Nest Labs推出智能溫控器和智能煙感器兩款產(chǎn)品。Nest2014年初開放API 接口給所有開發(fā)者，讓人們可以將他們的智能家居產(chǎn)品和Nest 可智能學(xué)習(xí)的溫度控制器連接起，建筑照明，實(shí)現(xiàn)更多像控制臺(tái)燈、風(fēng)扇、安全系統(tǒng)等家居智能化的可能。今后，Nest 將支持Control4 (美國(guó)從事智能家居產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司)的智能家居自動(dòng)化系統(tǒng)，用戶可以通過Control4的智能設(shè)備、遙控器、手機(jī)App 等對(duì)Nest 進(jìn)行操作，實(shí)現(xiàn)更多家庭智能化的場(chǎng)景。這意味著，Nest將成為智能家居生態(tài)系統(tǒng)的一個(gè)主控中心和連接點(diǎn)，從而引領(lǐng)用戶真正進(jìn)入智能家居和物聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代。我們認(rèn)為，國(guó)際巨頭進(jìn)軍智能家居市場(chǎng)將極大的促進(jìn)智能家居產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　我們堅(jiān)定看好LED以及智能家居產(chǎn)業(yè)，對(duì)消費(fèi)電子，從目前電子產(chǎn)品終端出貨看，短期難以看到成長(zhǎng)的跡象，我們預(yù)期短期內(nèi)相關(guān)供應(yīng)鏈公司二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)受到壓制，大陸農(nóng)歷春節(jié)消費(fèi)電子需求對(duì)行業(yè)庫存影響較大， led服裝照明，是一個(gè)重要的觀察節(jié)點(diǎn)。

　　投資策略展望

　　我們堅(jiān)定看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在全球市場(chǎng)地位持續(xù)提升，看好以下領(lǐng)域：

　　我們認(rèn)為智能領(lǐng)域下一個(gè)爆發(fā)成長(zhǎng)的行業(yè)是智能家居，當(dāng)前處于行業(yè)爆發(fā)成長(zhǎng)初期，商業(yè)照明，長(zhǎng)期看好，推薦東軟載波(300183).

　　國(guó)家對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)扶持將促進(jìn)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，我們最看好集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)，從公司規(guī)模以及應(yīng)用領(lǐng)域，我們最為看好同方國(guó)芯(002049)，七星電子(002371， led亮化工程，未評(píng)級(jí))，北京君正(300223， led質(zhì)量，未評(píng)級(jí))

　　LED 背光以及照明仍然具備成長(zhǎng)空間，推薦聚飛光電(300303)，陽光照明(未評(píng)級(jí)).

　　新客戶訂單轉(zhuǎn)移帶來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)，看好立訊精密(002475)和欣旺(300207) 承接蘋果訂單。

　　修煉內(nèi)功，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)類企業(yè)，看好星星科技(300256)重組之后成長(zhǎng)動(dòng)力。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　從確定性的角度看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為L(zhǎng)ED 照明產(chǎn)業(yè)2014年確定成長(zhǎng)，建筑照明，滲透率進(jìn)入大幅攀升階段，因而看好LED 產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)。在智能化領(lǐng)域，市場(chǎng)逐步認(rèn)可以智能家電為代表的智能家居產(chǎn)業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)初期，尤其是2014年智能家電將進(jìn)入成長(zhǎng)元年。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：智能終端短期庫存調(diào)整壓力

　　重點(diǎn)推薦：

　　聚飛光電(300303)：公司繼續(xù)享受大尺寸背光產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利，同時(shí)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)鏈體系以及新應(yīng)用領(lǐng)域的開拓是高成長(zhǎng)持續(xù)性的重要保障，預(yù)計(jì)公司2013-2015年EPS0.65、0.97、1.41元， led室內(nèi)照明，PE40、27、19倍，維持買入投資建議。

　　東軟載波(300183)：我們認(rèn)為，智能家居正式產(chǎn)業(yè)化，LED照明品牌，同時(shí)外延式擴(kuò)張預(yù)期依然存在，2014年公司智能家居產(chǎn)品將成為成長(zhǎng)主力，由于新業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間巨大，未來2年公司將享受高估值水平。未來三年EPS 為1.28、1.89、2.68元，商業(yè)照明，PE 分別為29、20、14倍

　　同方國(guó)芯(002049)：移動(dòng)支付、銀行IC 卡處于大規(guī)模放量前夕，國(guó)微電子產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目不斷增加，公司增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，LED照明企業(yè)，預(yù)計(jì)公司未來三年EPS0.9、1.26、1.67元，PE53、32、23倍，建筑照明，維持買入建議。

　　星星科技(300256)：我們認(rèn)為，2014年觸摸屏產(chǎn)業(yè)在智能手機(jī)需求帶動(dòng)下依然維持較高的成長(zhǎng)速度，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游垂直一體化整合，國(guó)際資訊，公司整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力大幅增加，更為貼近終端市場(chǎng)，從而為公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)蓋板玻璃迎來業(yè)績(jī)拐點(diǎn)帶來巨大的便利條件，LED照明品牌，公司2013-2015年EPS-0.39、0.55、0.88元， PE-35,23,15倍，給予買入的投資建議。