風波平息 德豪與步入發展快車道

文章來源:恒光電器

發布時間:2014-12-31

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　　隨著風波的平息，德豪潤達（002005，SZ）與照明（02222，HK）正以新的姿態出現在人們面前。“照明是一個非常好的資本平臺，德豪潤達在芯片和光源領域也占據優勢，我相信兩個上市公司會在中國乃至全球資本市場和照明產業下一盤大棋。”德豪潤達兼照明董事長王冬雷對整合后的兩個上市公司信心滿滿。

　　行業分析人士指出，目前大股東德豪潤達正在加快對照明的整合，作為照明行業領軍企業的照明，其內部治理也逐步完善，而做芯片的德豪潤達與品牌渠道優勢明顯的照明在整合后，裝修照明，日漸形成上下游互補優勢，雙方正逐漸走向共贏局面。

　　公司治理日臻完善

　　據了解，德豪潤達目前已經重新組織管理人員進駐照明，照明的內部治理日臻完善。

　　“只要按照上市公司那些標準規范來做，照明本身的品牌和渠道屬于照明行業的領導者，很有優勢，能發展得很好。”照明江蘇一位經銷商對接下來的照明發展很有信心。

　　德豪潤達方面透露，現在照明已經嚴格按照上市公司的管理規則選舉出相關管理層，并制定了更為嚴格的管理條例來規范管理層行為，并與主要相關股東伙伴討論出了經營和人事上較為合理的安排，公司治理逐漸完善。

　　德豪潤達方面認為，正是得益于照明原有大部分運營商和員工的支持，照明才在業務和內部治理上逐漸走上正軌，并以最快的速度恢復了照明的產品在各大基地生產和供應。

　　王冬雷透露，接管照明之后，第一步所做的動作便是對照明品牌的恢復，“通過我們及時供貨和新的產品開發，迅速地恢復了消費者和客戶對照明的信心。”

　　其次，董事會對照明體系進行了全面控制，將相關的電商渠道、家居照明和戶外照明等逐步納入照明的管理體系，這些都成為了照明新的業務增長點。

　　“一個公司只有不斷加強現代企業制度的建設和管理，才能長久健康的發展，一個沒有規范化管理的公司，不能建立現代企業制度的公司，是不可能走得遠的，也不可能維護股東和投資者利益。”王冬雷說。

　　“我們這些經銷商大部分也很支持董事會，因為大家要同舟共濟，才能維護好照明的品牌，維護包括員工和經銷商幾十萬人的飯碗。”江蘇一位經銷商表示。

　　“風波平息了，對于未來發展，行業資訊，現在我們這些經銷商更有安全感了，我們就是希望有一個更符合規范經營的上市公司，只有規范經營，才能走得更遠。”一位四川的經銷商代表稱。

　　“直到今天我們展望未來，電工照明，我確信照明未來會發展得更好，會以一個以現代公司治理，擁有良好品牌和渠道的公司的形象展現給大家。”王冬雷說。

　　雙方融合促共贏

　　一個是照明行業渠道與品牌的領軍者，一個是上游芯片光源的龍頭，照明與德豪潤達的深度融合，正在給業界帶來越來越大的想象空間。

　　對于未來的定位，王冬雷曾表示，融合之后兩家獨立的上市公司將明確分工，密切協同，產生上下游一體化的倍增效應。

　　“德豪潤達專注于做光源，利用其在LED上游大規模制造的成本優勢，而照明則充分發揮其品牌和渠道優勢做燈具，產品的類型定位也完全不同。”王冬雷透露兩家公司將創造更高的股東價值。

　　王冬雷表示，對于照明，由于可以最大量的使用德豪潤達的芯片資源，而且可以將德豪潤達內部先進的LED制造經驗在照明推廣，將大規模地降低照明LED產品的生產成本。

　　而對于德豪潤達，由于德豪潤達今年生產效益不錯，所開動的50多臺MOCVD設備均實現了滿負荷生產，新的芯片廠也在正常建設中，也將受益于雙方的高度融合效應。

　　“2013年，德豪潤達賣給照明的芯片僅占6%，在兩個公司融合之后，照明產品，相信照明90%的芯片都將使用德豪潤達的，而照明的全國最優秀的渠道也可以全面覆蓋德豪產品的銷售。”王冬雷透露。

　　王冬雷說，假如照明明年賣20億元的LED產品，20%的器件就能拉動德豪潤達4億元的器件銷售收入。

　　平安證券的一份研究報告也認為，恒光，事件落幕，德豪潤達借助照明渠道優勢，將從兩方面受益。

　　一方面，隨著德豪潤達完成收購光電27%的股份，德豪潤達獲得了良好的銷售渠道，可以借助相關渠道直接銷售光源，2012年和2013年在光源方面分別獲得營收13.7億元和13.1億元，均占照明總收入四成左右，打入銷售渠道后德豪預計從中受益匪淺。

　　另一方面，在未來德豪潤達將成為照明LED產品的標配，“我們預估2014年與合作已經帶來5億元營收，占比德豪全年營收約12%，凈利潤貢獻占比約為9%。”

　　上述研究報告還稱，展望未來德豪潤達有望每年從照明渠道新增3億元營收。“預計2015年和2016年隨著德豪與的合作進一步深入，帶來的營收可分別達到8億元和11億元。”

　　與此同時，德豪潤達一位高管還透露，在LED轉型的大背景下，電工照明，德豪潤達和照明不僅在產業上將深度融合，在資本上的手段包括產業增長和兼并重組都將有很大的空間和想象力。

　　據了解，照明作為本土照明行業的領軍企業，目前在行業市場占有率方面穩居第一名，且在德豪潤達引領下，憑借技術創新和專業創新兩大驅動力，正積極拓展LED應用市場。

　　其中，在“2014中國房地產開發企業500強首選供應商品牌測評報告”中，照明位列為房地產開發企業首選品牌第一名，借助地產載體加快了我國LED照明的推廣和普及。

　　照明不僅深耕國內市場，承接了包括北京奧運會、廣州亞運會等重大項目，而且還在國際舞臺亮相，如在南非世界杯舞臺上就取得了驕人成績。

　　分析人士指出，新的在LED時代，將依托于和德豪的深度合作，在原來技術、品牌和渠道優勢基礎上，創造出更大的輝煌。

　　渠道變革催生大機遇

　　實際上，隨著國家相關政策及技術變革對LED照明終端應用市場的逐步開啟，照明行業正在進行新一輪的洗牌。

　　統計數據顯示，中國目前白熾燈超10億盞，據國家發展和改革委員會制訂的 “白熾燈退市路線圖”，這一因節能指標而帶來的改造項目將在未來3至5年結束，巨大的照明市場空間將被LED照明產品替代。業內人士預計，行業未來5年復合增長率將逾30%。在此全球低碳經濟浪潮下，LED無疑前途日益光明。

　　瑞銀也預計，2013至2015年全球照明市場總體增速分別是36%、37%和38%，其中住宅LED照明市場需求同期分別增長157%、90%和62%。作為全球主要LED生產及消費國之一，隨著節能政策的逐步推進和落實，中國LED產業面臨重大的歷史機遇。

　　王冬雷表示，LED照明產業自身發展明顯沒有跟上LED行業機遇的腳步，行業急速發展中，人力、技術、產能等方面暴露出短板。目前，該行業仍處于發展初期的高度空心化狀態，行業寡頭還未顯現。

　　這對于德豪潤達和照明而言，顯然意味更大的機會。現在，兩個公司在渠道方面，又領先于行業，向前邁進了一大步。

　　11月19日，德豪潤達發布公告稱，將聯合照明的經銷商，正式進軍O2O領域，整合線上線下資源，打造新的渠道模式。

　　中國照明學會理事長徐淮認為，星級酒店照明燈具，隨著O2O模式的深入研究，線下服務也越來越體現出其對電商平臺的重要性。在移動互聯網技術的帶動下，伴隨著電商平臺的規范化的發展，一場LED照明變革將在電商O2O渠道爆發。

　　“原來一個消費者去買東西必須得貨比三家，買燈要去三個店，買地板去更多的店。現在大家通過互聯網了解產品，去實體店是購買的最后一個環節。甚至他不用去實體店也能完成購買。”王冬雷感嘆，消費者購買行為和習慣變了，相應的照明行業也在跟著消費者變化，以前是產品為王，后來是渠道為王，如今的消費者重視購物體驗，是消費者為王。

　　王冬雷所言非虛，受到移動互聯網的沖擊，LED照明行業也發生了較大變化。2014年LED照明市場及渠道報告分析指出，2014年下半年，LED照明產品網上銷售規模的增長較實體渠道更明顯，電商市場兩年翻番，LED照明器具在線上市場的滲透高于線下。

　　據了解， led服裝照明，2014年照明電商收獲頗豐，天貓首席運營官張勇透露，“雙十一就賣出了300萬盞燈。”

　　據了解，上述O2O電商平臺的整合，LED天花燈，不僅意味著在行業新模式的開啟，更是對兩家上市公司進行渠道和銷售體系深度整合。目前照明最有價值和潛力的銷售體系，并沒有裝在照明上市公司體系之內，照明產品，經銷商的利益與上市公司的價值并沒有很好的關聯起來。

　　因此，王冬雷希望以O2O的方式來整合銷售體系，目前已經逐漸建立產品的二維碼化，增加零售端口、運營中心的站點等基礎設施，先建立數據資源。

　　在王冬雷看來，照明產品，未來兩家上市公司在智能家居、照明的電商平臺，憑著設計、產品、分銷和服務等領域的優勢，將是同業難以趕超和復制的。王冬雷也有信心領先國內市場第二名一倍以上，甚至遠遠超過第二名，綠色照明，繼續保持照明市場占有率第一的優勢。

　　王冬雷表示，照明有3000家門店，公司將會采取眾籌的模式，企業資訊，把大家的利益與上市公司的利益聯合起來。按照計劃，這3000多家零售店未來希望在互聯網推動下起到完成“最后一公里”的作用， led質量，以滿足直接為終端消費者提供產品、設計和后期服務的需求。

　　“未來德豪潤達和照明公司會在照明和資本市場下一盤大棋，”王冬雷透露其在照明行業的雄心，“德豪和這兩家公司加起來大概營業額現在不到100億元，技術資訊，德豪的目標就是要把這兩家公司弄到全球前三的公司，這個目標不會變，我們努力去沖。”

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