緊抓LED及智能家居兩大主線

文章來源:恒光電器

發布時間:2014-01-27

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 本周與業內專家一起討論了2014年LED行業的發展趨勢及投資前景。我們的整體判斷：LED將是一個貫穿2014年全年的板塊，LED射燈，在照明放量、需求快速增長的背景下，很多企業將迎來利潤率和ROE的拐點。LED行業投資分為上中下游三塊，上游彈性最大，企業資訊，技術資訊，也最為確定。中游公司今年大部分都有兼并收購和再融資的需求，由于利潤基數普遍不高，所以對應的業績彈性相大，企業資訊， led質量，出現黑馬的可能性比較高。下游渠道方面還是最看好龍頭白馬企業，陽光及佛照是我們推薦配置的品種。

　　2013年，電工照明， led室內照明，中國LED行業總規模2638億，同比增長28%，行業資訊，其中照明應用產值增長80%以上。2014年LED是不容錯過的板塊型投資機會，建議大家高度關注，不為短期波動所干擾。

　　智能家居方面，谷歌本周二宣布，LED射燈，以現金32億美元收購設備公司Nest。此次收購大背景是隨著通訊與互聯網技術發展，網絡成本與速度性價比提升，互聯網社交化應用增加，逐漸為智能生活奠定基礎。我們認為，這項收購標志著國際一線巨頭吹響了向智能家居行業進軍的號角，也代表著商業巨頭對智能家居行業發展前景的認可。我們判斷智能家居將引領電子行業下一波潮流，市場空間廣闊（2013年中國市場規模：家電1.2萬億元，廠房照明，家裝0.6萬億，店鋪照明，家用安防25億），投資前景向好。實際上智能家居與LED的背后的成長邏輯類似：新品逐漸成熟價格下降后，以讓消費者生活更舒適、便捷、安全的功能，提供能節能、環保的解決方案；LED照明本身也可以歸入“智能生活”這個大范疇中。

　　硬件作為載體，是智能家居浪潮興起的基礎，在此之上軟件和互聯網應用將用戶綁的更牢；成長的邏輯是智能家居在數據輸入端、處理端和輸出端發生了巨大的變化。傳統家電的信息流是：1、人工信號輸入，2、產品動作輸出；而智能家居首先不局限于家電產品，其次信息流會新增許多部分：1、通信網絡的信號輸入，2、外部環境的信號輸入，電工照明，3、內部存儲器的信息儲存，4、內部處理器的信息加工，廠房照明，LED天花燈，5、多元化的產品動作輸出，6、數據信息的網絡輸出，7、后段數據的處理，8、數據的社交化等處理。上述新增的信息流需要通過電子元器件承載，因此這些新增的電子元器件（傳感器、處理器、通訊模塊）就是我們的投資機會所在。建議關注擁有基本面堅實支撐的和爾泰（智能控制器供應商，現為國際家電巨頭核心供應商，研發人員位居同業前列，新投資2億技改）、東軟載波（PLC芯片在智能家居中應用較多，現已擁有較完備產品線，電子載波控制可能成為智能家居的主流信號控制方案之一）等的投資機會。

　　上周回顧：本周是14年第二個交易周，創業板指數及電子指數繼續良好表現，行業資訊，分別上漲3.12%和2.96%，同期滬深300指數下跌1.20%，LED和智能家居板塊成為電子行業表現最耀眼的子行業。