緊抓LED及智能家居兩大主線

文章來源:恒光電器

發(fā)布時(shí)間:2014-01-27

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 本周與業(yè)內(nèi)專家一起討論了2014年LED行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及投資前景。我們的整體判斷：LED將是一個(gè)貫穿2014年全年的板塊，LED射燈，在照明放量、需求快速增長的背景下，很多企業(yè)將迎來利潤率和ROE的拐點(diǎn)。LED行業(yè)投資分為上中下游三塊，上游彈性最大，企業(yè)資訊，技術(shù)資訊，也最為確定。中游公司今年大部分都有兼并收購和再融資的需求，由于利潤基數(shù)普遍不高，所以對(duì)應(yīng)的業(yè)績彈性相大，企業(yè)資訊， led質(zhì)量，出現(xiàn)黑馬的可能性比較高。下游渠道方面還是最看好龍頭白馬企業(yè)，陽光及佛照是我們推薦配置的品種。

　　2013年，電工照明， led室內(nèi)照明，中國LED行業(yè)總規(guī)模2638億，同比增長28%，行業(yè)資訊，其中照明應(yīng)用產(chǎn)值增長80%以上。2014年LED是不容錯(cuò)過的板塊型投資機(jī)會(huì)，建議大家高度關(guān)注，不為短期波動(dòng)所干擾。

　　智能家居方面，谷歌本周二宣布，LED射燈，以現(xiàn)金32億美元收購設(shè)備公司Nest。此次收購大背景是隨著通訊與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)成本與速度性價(jià)比提升，互聯(lián)網(wǎng)社交化應(yīng)用增加，逐漸為智能生活奠定基礎(chǔ)。我們認(rèn)為，這項(xiàng)收購標(biāo)志著國際一線巨頭吹響了向智能家居行業(yè)進(jìn)軍的號(hào)角，也代表著商業(yè)巨頭對(duì)智能家居行業(yè)發(fā)展前景的認(rèn)可。我們判斷智能家居將引領(lǐng)電子行業(yè)下一波潮流，市場(chǎng)空間廣闊（2013年中國市場(chǎng)規(guī)模：家電1.2萬億元，廠房照明，家裝0.6萬億，店鋪照明，家用安防25億），投資前景向好。實(shí)際上智能家居與LED的背后的成長邏輯類似：新品逐漸成熟價(jià)格下降后，以讓消費(fèi)者生活更舒適、便捷、安全的功能，提供能節(jié)能、環(huán)保的解決方案；LED照明本身也可以歸入“智能生活”這個(gè)大范疇中。

　　硬件作為載體，是智能家居浪潮興起的基礎(chǔ)，在此之上軟件和互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將用戶綁的更牢；成長的邏輯是智能家居在數(shù)據(jù)輸入端、處理端和輸出端發(fā)生了巨大的變化。傳統(tǒng)家電的信息流是：1、人工信號(hào)輸入，2、產(chǎn)品動(dòng)作輸出；而智能家居首先不局限于家電產(chǎn)品，其次信息流會(huì)新增許多部分：1、通信網(wǎng)絡(luò)的信號(hào)輸入，2、外部環(huán)境的信號(hào)輸入，電工照明，3、內(nèi)部存儲(chǔ)器的信息儲(chǔ)存，4、內(nèi)部處理器的信息加工，廠房照明，LED天花燈，5、多元化的產(chǎn)品動(dòng)作輸出，6、數(shù)據(jù)信息的網(wǎng)絡(luò)輸出，7、后段數(shù)據(jù)的處理，8、數(shù)據(jù)的社交化等處理。上述新增的信息流需要通過電子元器件承載，因此這些新增的電子元器件（傳感器、處理器、通訊模塊）就是我們的投資機(jī)會(huì)所在。建議關(guān)注擁有基本面堅(jiān)實(shí)支撐的和爾泰（智能控制器供應(yīng)商，現(xiàn)為國際家電巨頭核心供應(yīng)商，研發(fā)人員位居同業(yè)前列，新投資2億技改）、東軟載波（PLC芯片在智能家居中應(yīng)用較多，現(xiàn)已擁有較完備產(chǎn)品線，電子載波控制可能成為智能家居的主流信號(hào)控制方案之一）等的投資機(jī)會(huì)。

　　上周回顧：本周是14年第二個(gè)交易周，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及電子指數(shù)繼續(xù)良好表現(xiàn)，行業(yè)資訊，分別上漲3.12%和2.96%，同期滬深300指數(shù)下跌1.20%，LED和智能家居板塊成為電子行業(yè)表現(xiàn)最耀眼的子行業(yè)。