注資與籌資價格“雙破” 水晶光電收購遭質(zhì)疑

文章來源:恒光電器

發(fā)布時間:2013-12-16

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　　近日，水晶光電發(fā)布非公開發(fā)行股份購買資產(chǎn)預案顯示，通過支付現(xiàn)金和發(fā)行股份相結(jié)合的方式，收購夜視麗100%股權(quán)，CCC認證，發(fā)行價格為19.37元/股;同時，公司還擬以不低于17.44元/股的價格發(fā)行股份募集配套資金。

　　公告顯示，夜視麗100%股權(quán)的資產(chǎn)預估值為26，LED-T5一體化燈管，595萬元，評估增值率約為206.67%，CCC認證，商業(yè)照明，在扣除1，500萬元未分配利潤后，交易價格不超過2.5億元。

　　收購不被看好?

　　主要從事光電子產(chǎn)品的水晶光電，近日推出的重組方案顯示，公司擬收購從事反光材料的夜視麗100%股權(quán)，該公司產(chǎn)品與水晶光電的主業(yè)并不沾邊。

　　根據(jù)公告，評估基準日為2013年9月30日，建筑照明，夜視麗100%股權(quán)預估值為26，595萬元，評估增值率約為206.67%。經(jīng)由交易各方確認，照明資質(zhì)，夜視麗未分配利潤中1，500萬元歸夜視麗原股東所有，交易定價最高不超過人民幣25，000萬元。

　　水晶光電預計為此次重組購買資產(chǎn)支付的對價為1.25億元的現(xiàn)金以及發(fā)行645.32萬股股份，擬發(fā)行股份價格為19.37元/股。

　　水晶光電還擬以17.44元/股的價格發(fā)行股份募集不超過8333.33萬元的配套資金。

　　盡管水晶光電認為上市公司與夜視麗在技術和工藝上有互補和共享的價值，照明產(chǎn)品，然而對于水晶光電此次重組，投資者似乎并不看好。

　　有投資者認為，夜視麗所從事的反光材料市場準入門檻低，產(chǎn)品的同質(zhì)化嚴重，價格競爭也十分激烈，CE認證，公司的盈利能力與成長前景有限，而上市公司主要從事電子產(chǎn)品，恒光電器,照亮您的生活，兩者協(xié)同效應有限。

　　有情緒激動的投資者還在深交所互動易上質(zhì)疑公司。對此，水晶光電證券部工作人員表示，股價下跌股民的抱怨比較多。

　　重組致股價下跌?

　　水晶光電發(fā)布重組預案后，辦公照明，公司股價不斷走低，LED射燈，截至目前不僅遠低于購買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價，也低于擬募集配套資金的發(fā)行價格。

　　10月15日，水晶光電重組公告披露前一個交易日，LED燈管，公司股價收于18.50元/股，低于購買資產(chǎn)發(fā)行股份的發(fā)行價格;11月25日，水晶光電發(fā)布重組公告當日，綠色照明，公司股價收于17.89元/股;12月4日，水晶光電漲停，收于18.03元/股，成交額4.26億元;12月5日，水晶光電收于18.27元/股，成交額7.15億元，成交量創(chuàng)高位之后股價下跌;12月13日，戶外照明，水晶光電股價收于16.96元/股，低于公司此次募集配套資金17.44元/股的發(fā)行價格，LED照明品牌，與19.37元/股購買資產(chǎn)的發(fā)行價相差2.41元/股。

　　有投資者認為，水晶光電股價下跌與公司重組預案有很大關系，12月4、5日股價上漲有可能是機構(gòu)也不看好拉高出逃。

　　12月13日，水晶光電證券部工作人員表示，公司股價下跌應該是和公司今年業(yè)績狀況相關，跟重組關系不太大，公司重組還在進行中。

　　而水晶光電三季報預計，2013年度公司凈利潤同比變動幅度為-30%至0，凈利潤變動區(qū)間為1.04億元至1.48億元。